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疫苗调研报告范本

发布时间:2022-05-22

疫苗调研报告范本

第1篇 2023年中牧股份调研报告:值得关注公司口蹄疫疫苗增长和国企改革

事件评论

口蹄疫疫苗迎来转折年。__年公司口蹄疫疫苗销售有望迎来高增长,主要基于:

1、三价苗招采形势良好。公司__年9月拿到生产批文,__年全面参与政府招标,目前春招形势较好,预计全年有较好表现。

2、高端市场苗有望放量增长。公司口蹄疫市场苗已通过146s检测,目前正于大型养殖场试用;此外,口蹄疫合成肽疫苗也与__年8月拿到生产批文,预计__年口蹄疫直销苗整体上将有可观增长。

3、产能瓶颈得以有效突破。

__年兰州主力生产厂通过了gmp的验收,在新的悬浮培养车间生产,口蹄疫产能不再有瓶颈(产能7~8亿毫升),此外,成都和保山厂项目也正加紧推进,预计__年6月通过动态的gmp验收。

国企改革将择机推进。根据公司在__年10月18日发布的控股股东修改的股改承诺中提出:公司在两年内提出中牧股份管理层中长期激励计划草案。我们判断,随着国企改革相关政策出台并结合公司管理层长期激励时间,公司后期国企改革进程将会持续推进,过去制约公司发展的体制问题将能得到有效解决。

化药、饲料板块将迎来改善。主要源于:

1、__年公司收购胜利生物55%的股权,大大增强公司化药领域实力,黄霉素市场份额达到70%~80%,在化药板块结构调整后,__年初步体现出了集约化的效果,收入获得较快增长,同时毛利率显著提升,预计__年将会继续有较好表现。

2、__年在养殖行业整体低迷的情况下,公司通过研发新产品,并加强采购控制和营销环节建设,实现逆势增长,__年畜禽养殖逐步复苏回暖,预计公司饲料添加剂板块将实现较大增长。

首次覆盖,给予“谨慎推荐”评级。总体上,我们看好公司国企改革前景与主业改善,预计公司15、__年eps分别为0.81元和1.01元。

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