证券分析报告8篇

篇一 2023年中国证券市场投资者信心调查分析报告

调查结果显示，2023年以来，投资者信心指数虽有小幅波动，但始终处于高位，投资者信心指数自去年6月份起已连续11个月处于乐观区间。子指数方面，国内经济基本面、国内经济政策指数较上月分别下降了6.3和5.3，国际经济金融环境指数下降4.3;大盘乐观和大盘抗跌指数分别下降8.7和4.4，大盘反弹指数微升0.1，与上月基本持平，买入指数环比降幅较大，较上月下降10.1;股票估值指数本月微降0.1，值得注意的是，股票估值指数已连续三个月小幅下降，在大盘强势震荡向上过程中，投资者对于股票估值水平越发谨慎。

投资者对国内经济基本面的信心保持乐观，对国内经济政策有利于股市的信心依然较强报告显示，4月份国内经济基本面指数(defi)达到70.4，较3月份下降6.3。其中，有47.3%的投资者认为国内经济基本面对未来三个月的股市会产生有利影响，9.9%的投资者认为可能会产生不利影响，54.8%的投资者认为国内经济政策对未来三个月的股市会产生有利影响，29.1%的投资者认为影响不大。

分析人士表示， 4月份改革政策红利继续释放，在流动性维持相对宽裕的背景下，融资余额、证券客户结算资金及新增开户数持续增长，反映出新一轮大规模增量资金积极入市。虽然a股市场未来有望进一步攀升，但也不能忽视一季度宏观经济和企业盈利数据偏弱对于市场未来走势的影响，市场阶段性调整的可能性进一步增大，投资者应保持谨慎。

篇二 中国证券市场投资者信心调查分析报告

调查结果显示，2023年以来，投资者信心指数虽有小幅波动，但始终处于高位，投资者信心指数自去年6月份起已连续11个月处于乐观区间。子指数方面，国内经济基本面、国内经济政策指数较上月分别下降了6.3和5.3，国际经济金融环境指数下降4.3;大盘乐观和大盘抗跌指数分别下降8.7和4.4，大盘反弹指数微升0.1，与上月基本持平，买入指数环比降幅较大，较上月下降10.1;股票估值指数本月微降0.1，值得注意的是，股票估值指数已连续三个月小幅下降，在大盘强势震荡向上过程中，投资者对于股票估值水平越发谨慎。

投资者对国内经济基本面的信心保持乐观，对国内经济政策有利于股市的信心依然较强报告显示，4月份国内经济基本面指数(defi)达到70.4，较3月份下降6.3。其中，有47.3%的投资者认为国内经济基本面对未来三个月的股市会产生有利影响，9.9%的投资者认为可能会产生不利影响，54.8%的投资者认为国内经济政策对未来三个月的股市会产生有利影响，29.1%的投资者认为影响不大。

分析人士表示， 4月份改革政策红利继续释放，在流动性维持相对宽裕的背景下，融资余额、证券客户结算资金及新增开户数持续增长，反映出新一轮大规模增量资金积极入市。虽然a股市场未来有望进一步攀升，但也不能忽视一季度宏观经济和企业盈利数据偏弱对于市场未来走势的影响，市场阶段性调整的可能性进一步增大，投资者应保持谨慎。

篇三 2023年12月中国证券市场投资者信心调查分析报告

本期证券投资者信心调查从xx年9月21日起依托投保基金公司投资者调查固定样本库进行，其中包括1,391名个人投资者和186名一般机构投资者，共发放问卷1,577份。截至9月28日，收回有效问卷1,499份，有效问卷回收率达到95.1%。

调查结果显示，9月份中国证券市场投资者信心指数较上月出现较大幅度增长，环比上升24.2%，达到51.3，投资者信心偏向乐观。子指数方面，国内经济基本面、国内经济政策指数分别达到48.4和57.0，环比大幅上升37.5%和30.7%;大盘乐观、大盘反弹和大盘抗跌指数也有较大幅度提升，分别达到51.9、49.1和57.1，其中大盘乐观指数环比大幅上升35.9%;另外，股票估值指数为49.5，买入指数为47.0，也出现一定幅度上升，投资者对股票估值的认可度及买入意愿明显改善。

可以看出，随着配资清理工作进入尾声，人民币汇率逐步企稳，近期a股杀跌动能减弱，投资者信心大幅提升，各项子指数环比均出现一定幅度增长。投资者对目前大盘表现出的抗跌性及国内经济政策有利于股市的信心较强，认为当前股票价格已逐渐接近其真实价值或合理投资价值，并对大盘四季度走势保持较为乐观的态度。

9月投资者信心主要呈现以下几个特点：

一、投资者总体信心环比上涨明显

9月，上证综指缩量箱体整理，延续震荡筑底走势，多空双方力量处于均衡态势，中期走向有待抉择。在经历了此前异常波动后，市场已经进入自我修复和自我调节阶段。总体看来，除了对外围市场还表现出较为担忧的情绪以外，投资者总体信心表现出较为明显的上涨趋势。

二、投资者对于国内经济基本面的信心上升

9月国内经济基本面指数(defi)达到48.4，较上月(35.2)上升13.2。其中，24.9%的投资者认为国内经济基本面对未来三个月的股市会产生有利影响，27.7%的投资者认为可能会产生不利影响，认为影响不大和影响不确定的投资者分别占比33.9%和13.5%。

三、投资者对国内经济政策有利于股市的信心较强

9月，稳增长政策不断加码，稳健的货币政策和积极的财税政策仍在持续，国企改革顶层设计出台后，具体改革举措也将陆续展开，投资者对国内经济政策有利于股市的信心较强。9月国内经济政策指数(depi)为57.0，较上月(43.6)上升13.4。其中，有32.8%的投资者认为国内经济政策将会对未来三个月的股市产生有利影响，32.7%的投资者认为影响不大，20.8%的投资者预计可能产生不利影响，回答影响不确定的投资者占比为13.7%。

四、投资者对国际经济和金融环境的信心有所改善

国际经济和金融环境指数(iefei)为39.5，较上月(29.0)上升10.5。其中，有17.2%的投资者认为国际经济和金融环境对我国未来三个月的股市将产生有利影响，有34.4%的投资者认为会产生不利影响，30.4%的投资者认为影响不大，认为影响不确定的投资者比例为18.0%。

五、投资者认为目前股票估值水平已步入合理区间

9月股票估值指数(svi)达到49.5，较上月(41.6)上升了7.9。其中，16.1%的投资者认为目前股票价格低于其真实价值或合理投资价值，53.1%的投资者认为差不多，17.0%的投资者认为目前股票价格高于其真实价值或合理投资价值，另有13.8%的投资者回答不确定。

六、投资者对大盘四季度走势抱有乐观预期

9月大盘乐观指数(lcoi)达到51.9，较上月(38.2)上升13.7;大盘反弹指数为49.1(上月为45.4);大盘抗跌指数达到57.1(上月为48.0)。其中，投资者认为上证综指在未来一个月会上涨的为19.8%，47.5%的投资者看平，认为有可能下跌的占21.7%，另有11.0%的投资者回答不确定;预计在未来三个月会上涨的投资者占28.2%，37.9%的投资者看平，认为可能下跌的占20.0%，回答不确定的投资者占13.9%。可以看出，投资者对大盘随着时间的推移逐渐企稳走好抱有乐观预期。

本月买入指数(bii)为47.0。其中，在未来三个月内考虑增加投资于股票资金量的投资者占12.3%，考虑减少资金量的投资者占17.1%，50.3%的投资者选择维持现有资金量，另有20.3%的投资者回答不确定。

附件：中国证券市场投资者信心指数及其各项子指数图

篇四 中信证券公司投资和价值分析报告

中信证券公司投资和价值分析报告范文

中信证券公司是国内知名度大公司,是国内规模十分大的综合证券类公司,中信证券在行业中享有很好的声誉,同时市场前景也相当不错。对中心证券进行投资价值分析,有利于进行商业活动,下面就是中信证券公司投资和价值分析报告。

中信证券上市定价在4.70—5.10元之间。中期看,中信证券跌破发行价的可能性较大。

一、基本情况中信证券成立于1995年10月15日,是国内规模较大的综合类证券公司。

公司注册资本20.8亿元。成立时为中信集团全资拥有。公司从事证券经纪、投资银行、证券自营、财务顾问等证券相关业务。2002年1-11月,中信证券实现营业收入6.23亿元,净利润0.86亿元,每股收益为0. 04 元(2002年1-11月的营业收入和净利润数据未经审计),与2001年同期相比较,减少 59.92%和82.80%。本次股票发行后,中信公司将控制中信证券42.31%的股份。中信公司是经国务院批准于1979年10月设立的全民所有制企业,注册资本为30亿元,主要从事国内外金融企业投资、实业投资等业务。截至2001年12月31日,中信公司总资产为4,326.36亿元,净资产为423.69亿元;2001年度该公司实现收入347.23亿元,净利润23.61亿元(上述数据未经审计)。

二、行业背景中信证券所处的证券行业背景有二:

第一,证券行业处于巨大的转型期证券行业是一个与证券市场走势相关度极高的行业,无论是经济业务、投行业务还是自营业务,证券行业的利润与证券市场的波动息息相关。随着2001年下半年熊市展开,国内证券市场泡沫破裂,证券公司的利润受到相当影响。我们认为,不能把此次熊市简单的视为市场的周期性调整,此次熊市带有深刻的结构性因素,能否重铸牛市既取决于国内宏观经济发展,也取决于国内证券市场的改革。如果证券公司不加紧改革,提高核心竞争力,即市牛市再现,证券公司能够分多少羹还需要观察。

第二,管理层开始推行“放松管制”。在加入wto和国内证券市场熊市的推动下,管理层开始放松管制。放松管制最早源于20世纪70年代美国监管机构取消存款机构的q条例限制,那一次放松管制展开了一场长达30年的证券监管革命,1996年的《金融机构现代化服务法案》是这一轮管制周期的最高成果。经过此次放松管制,美国金融体系成为全球最具竞争力的金融体系,美国的花旗、高盛、摩根斯坦利成为全球金融市场的主要中介机构。今年4月,中国证监会开始推行浮动佣金制,相信这也是新一轮管制周期的起点——无论20世纪80年代伦敦的“big bang”还是日本90年代的'“big bang ”,浮动佣金制都是改革的起点。估计在经济业务之后,券商的投行业务也会受到较大的冲击,以往那种依赖泡沫市场的高利润时代将一去不返。整个行业面临巨大的整合压力。

三、公司业务

(一)、经纪业务中信证券现有40家证券营业部,其中直属证券营业部21家,归属地区管理总部管理的证券营业部19家上海管理总部下辖9家,山东管理总部下辖4家, 南京管理总部下辖6家 。

各从1999年到2002年6月,中信证券累计完成证券代理交易额约11,307.02亿元,其中 2001年度完成证券代理交易金额4,222.06亿元,2002年1-6月完成证券代理交易金额 1,641.71亿元。以股票、基金交易金额计算,公司2001年度完成股票、基金代理交易金额1,409.86亿元,占沪、深两市交易总额的1.73%,2002年1-6月完成股票、基金代理交易金额514.43亿元,占沪、深两市交易总额的1.46%。″银证通″业务属于证券公司与商业银行之间的一项新业务。目前中信证券已将该业务在深圳、青岛等地共计8家证券营业部试点,并已向中国证监会驻当地派出机构报告或备案。

中信证券网上证券委托业务有一定发展。2001 年度公司完成网上代理交易金额约78亿元;2002年1-6月,公司完成网上代理交易金额约77亿元。截至2002年6月30日,公司拥有约7.50万户网上交易客户。

(二)、投资银行业务

1.股票承销及上市推荐业务股票主承销业务是证券公司的主要利润来源之一,2002年上半年,中信证券股票承销收入3427万元;2001年公司这项收入为1.14万元。中信证券自1995年成立以来,累计91次作为主承销商为企业提供股票承销服务,共为企业筹资482.24亿元。中信证券还作为主承销商发行鞍钢转债 12589815亿元、万科转债12500215亿元。2000年,中信证券作为主承销商共为企业筹集资金151.27亿元,市场占有率为9.84%,列全国证券公司第二位;2001年,公司作为主承销商为企业筹集资金67.30亿元,市场份额为6.34%,列全国证券公司第五位。中信证券自成立以来累计为 66 家首次公开发行股票企业推荐上市,其中2000年度推荐了21家企业上市, 2001 年度推荐了10家企业上市。截至2002年6月30日,中信证券正在履行的上市辅导协议共计23份, 正在履行的承销协议共计9份,预计承销总金额为73.25亿元。目前国内券商仍然享受着较高的投行业务利润。但是,国内券商高额利润并不是由于券商内在的核心竞争力,它更多依赖一级市场的无风险收益。一旦一级市场泡沫迸裂,券商的高额利润就会失去依托。2001年、2002年,券商被迫吃进大量的承销股票,承担了巨大风险,这本身已经说明了投行业无的风险日渐增大。中信证券在燕啤转债项目中也吃进了53.25%的转债,总金额3.72亿元,按照目前97元左右的价格,中信证券的账面损失已经达到1000万元。现阶段,中国证监会正在推行“放松管制”,估计继经纪业务之后,投行业务也会成为竞争日益激烈的领域,券商的高额利润会在激烈的市场竞争中受到挑战。2.债券承销债券承销及自营是中信证券较有特色的领域。1999年到2001年,中信证券的债券承销收入分别为1928万元、2464万元、2752万元,2002年上半年,债券承销收入达到1881万元,保持了增长态势。在企业债券市场上,公司自成立以来累计23次作为主承销商承销企业债券,包括97神龙汽车、中信建设1期及 2期、三峡建设等大型企业债券。公司在企业债券市场占有率居全国证券公司前列。其中,2000年公司主承销企业债券2笔,实际承销金额为13.00亿元;2 001 年公司主承销企业债券3笔和金融债券1笔,实际承销金额为35.80亿元;2002年1-6 月公司主承销企业债券2笔,实际承销金额为14.80亿元。公司2000年承销的99 '十年期三峡债券,首创了我国债券市场浮动利率付息方式。在国债市场上,中信证券作为国债一级自营商,最近三年来共分销国债39笔, 承销金额达293.30亿元,承销份额列我国证券公司第一位。

由于内需不振和股票市场疲软,国内的债券市场必然会进一步发展,国债、企业债、金融债的发展量必将大幅增加。2002年,债券累计发行量达到9537.3亿元,比2001年增长25.4%,融资额10倍于股票市场。中信证券和中金公司联合发行了80亿中移动企业债,表明公司在债券市场有较好的竞争力。

(三)、证券自营证券自营业务是证券经营机构运用自有资金买卖在证券交易所上市交易的股票、基金等有价证券的行为,是证券公司主要收入和利润来源之一。

自1999 年增资改制以后,中信证券自营规模(不包括新股申购)逐步扩大,从1999年的 10. 47 亿元增至 2001年的20.24亿元。1999年度公司自营的证券差价收入为3.80亿元。2001 年度公司的自营证券差价收入为4.87亿元,自营规模占净资产的比例为60.84%。

1999 年度中信证券平均受托资产管理资金为27.06亿元,实现受托投资管理收益0.81亿元;2000年度中信证券平均受托资产管理资金为41.47亿元,实现受托投资管理收益2.25亿元;2001年度公司平均受托资产管理资金为76.15亿元,实现受托投资管理收益2.87亿元。截至2002年6月30日,公司正在履行的资产管理协议共计49份,受托资金共计26.86亿元。与私募基金相比,券商的自营资金并不具有优势。相反,由于决策上环节过多,缺乏完善的激励机制,券商自营反而处于弱势地位。2001年熊市以来,大多数券商都遭到巨大损失,难以从二级市场上全身而退,这本身就说明了券商自营业务竞争力的薄弱。

四、新股定位

中信证券是国内第一家真正意义上的上市券商。由于国内证券市场正处于积聚的转型期,以往的价值评估体系正被打破,新的价值体系尚未建立。我们认为决定中信证券上市定价的主要是其自身的价值。目前市场上的其他金融股并不具备可比性。可资比较的是一些国际上规模较大的证券公司。从下图可以看出,全球性大型证券公司的市盈率基本维持在15倍左右,而在开放性市场中,地区性的大型证券公司市盈率大在7—10倍。

根据中信证券招股说明书,按照发行后股本计算,今年1—11月,每股收益为0.034元。按照同一基数计算,中信证券1999、2000、2001年的每股收益分别为0.159元、0.478元和0.26元。以半牛半熊的2001年为标准,中信证券4.5元的发行价已经相当与17倍的市盈率。

篇五 证券投资分析报告

证券投资分析报告模板

证券投资分析是指把对股票的分析研究重点放在它本身的内在价值上。那么，投资分析报告模板怎么写，你知道怎么写吗?如果不知道，就一起看看小编整理的内容吧？

一、什么是股票基本分析

股票价格是股票在市场上出售的价格。它的具体价格及其波动受制于各种经济、政治等方面的因素，并受到投资心理和交易技术等的影响。概括起来说，影响股票价格及其波动的因素，主要可以分为两大类：一个是基本因素;另一个是技术因素。

基本因素，是指来自股票的市场以外的经济、政治因素以及其他因素，其波动和变化往往会对股票的市场价格趋势产生决定性影响。一般地说，基本因素主要包括经济性因素、政治性因素、人为操纵因素和其他因素等。

所谓基本分析方法，也称为基本面分析方法，是指把对股票的分析研究重点放在它本身的内在价值上。股票价值在市场上所表现的价格，往往受到许多因素的影响而频繁变动。因此一种股票的实际价值很难与市场上的价格完全一致。影响股票价值的因素很多，最重要的有三个方面：一是全国的经济环境是繁荣还是萧条。二是各经济部门如农业、工业、商业、运输业、公用事业(行情论坛)、金融业等各行各业的状况如何。三是发行该股票的企业的经营状况如何，如果经营得当，盈利丰厚，则它的股票价值就高，股价相应的也高;反之，其价值就低，股价就贱。

基本分析法就是利用丰富的统计资料，运用多种多样的经济指标，采用比例、动态的分析方法从研究宏观的经济大气候开始，逐步开始中观的行业兴衰分析，进而根据微观的企业经营、盈利的现状和前景，从中对企业所发行的股票作出接近显示现实的客观的评价，并尽可能预测其未来的变化，作为投资者选购的依据。

二、基本分析的必要性

第一，股票属于风险性资产，其风险由投资者自负，所以每一个投资者在走每一步的时候都应谨慎行事。高收益带来的也是高风险，在从事股票投资时，为了争取尽可能大的收益，并把可能的风险降到最低限度，首先我们要做的就是认真进行股票投资分析。

第二，股票投资是一种智慧型投资。长期投资者要注重于基本方法，短期投资者则要注重技术分析。而要在股市上进行投机，更是一种需要高超智慧与勇气的举动，其前提是看准了时机才去投资。而时机的把握需要投资者综合运用自己的知识、理论、技术以及方法详尽的周密分析，进行科学的决策，以获得有保障的投资收益。

第三，从事股票投资要量力而行，适可而止。要时刻保持冷静的头脑，坚决杜绝贪念，要想到，哪怕只有一次要赌一把的热血来潮的冲动，也会让你追悔末及的。

三、宏观分析

1.宏观经济运行分析

宏观经济运行对证券市场的影响，影响的途径：公司经营效益，居民收入水平，投资者对股价的预期，资金成本。

2.宏观经济政策分析

财政政策：财政政策的手段及其对证券市场的影响，财政政策的手段包括：国家预算，税收，国债，财政补贴，财政管理体制，转移支付;财政政策的种类与经济效应及其对证券市场的影响。

货币政策：货币政策及其作用;货币政策工具，包括：法定存款准备金率，再贴现政策，公开市场业务，直接信用控制，间接信用指导;货币政策的运作;货币政策对证券市场的影响，包括：利率，中央银行的公开市场业务对证券价格的影响，调节货币供应量对证券市场的影响，选择性货币政策工具对证券市场的影响。

3.国际金融市场环境分析

国际金融市场动荡通过人民币汇率预期影响证券市场;国际金融市场动荡通过宏观面和政策面间接影响我国证券市场。

四、行业分析

1.行业分析意义

经济分析主要分析了社会经济的总体状况，但没有对社会经济的各组成部分进行具体分析。社会经济的发展水平和增长速度反映了各组成部分的平均水平和速度，但各部门的发展并非都和总体水平保持一致。因此，经济分析为证券投资提供了背景条件，但没有为投资者解决如何投资的问题，要对具体投资对象加以选择，还需要进行行业分析和公司分析。

2.行业的经济结构分析

行业的经济结构随该行业中企业的数量、产品的性质、价格的制定和其他一些因素的变化而变化。由于经济结构的不同，行业基本上可分为四种市场类型：完全竞争、不完全竞争和垄断竞争、寡头垄断、完全垄断。

3.经济周期与行业分析

增长型行业

增长型行业的运动状态与经济活动总水平的.周期及其振幅无关。这些行业收入增长的速率相对于经济周期的变动来说，并未出现同步影响，因为它们主要依靠技术的进步、新产品推出及更优质的服务，从而使其经常呈现出增长形态。

周期型行业

周期型行业的运动状态直接与经济周期相关。当经济处于上升时期，这些行业会紧随其扩张;当经济衰退时，这些行业也相应衰落。产生这种现象的原因是，当经济上升时，对这些行业相关产品的购买相应增加。

防御型行业

还有一些行业被称为防御型行业。这些行业运动形态的存在是因为其产业的产品需求相对稳定，并不受经济周期处于衰退阶段的影响。正是因为这个原因，对其投资便属于收入投资，而非资本利得投资。

五、公司分析

1.公司竞争地位分析

欲投资的公司在本行业中的竞争地位是公司基本素质分析的首要内容。市场经济的规律就是优胜劣汰，在本行业中无竞争优势的企业，注定要随着时间的推移逐渐萎缩及至消亡。只有确立了竞争优势，并且不断地通过技术更新和管理提高来保持这种竞争优势的企业才有长期存在并发展壮大的机会，也只有这样的企业才有长期投资价值。

(一)技术水平

决定公司竞争地位的首要因素在于公司的技术水平。对公司技术水平高低的评价可以分为评价技术硬件部分和软件部分两类。

(二)市场开拓能力和市场占有率

公司的市场占有率是利润之源。效益好并能长期存在的公司市场占有率，也即市场份额必然是长期稳定并呈增长趋势的。不断地开拓进取挖掘现有市场潜力并不断进军新的市场，是扩大市场占有份额和提高市场占有率的主要手段。

(三)资本与规模效益

由资本的集中程度而决定的规模效益是决定公司收益、前景的基本因素。以中国的汽车工业为例。中国汽车工业三巨头：一汽、二汽、上海大众迄今仍未达到国际上公认的规模经济产量。而截至1996 年底，在深、沪两地交易所挂牌的其他汽车生产企业在规模上又逊一筹。另外，全国还有许多年产量不到千辆的汽车厂，其前景更是不容乐观。因而在进行长期投资时，这些身处资本密集型行业，但又无法形成规模效益的厂家，一般是不在考虑范围之内的。

六、对未来股票的预期

中国调高两个利息，有人问，调高利息对股市有什么影响，当然有影响，提高利息就是为了控制股市过速增长的。国外的股市因为健康，所以和经济同步，cpi指数一旦上涨，为了调整通货膨胀，国家中央银行就会调高利息，而调高利息就会让钱涌向银行和其他不动产投资，等于从股市抽走一笔融资。国外的股市一旦新闻有调高利息播报，股市受冲击起码震荡两天才能恢复过来。中国股市因为一向被宏观调控，对于市场反应并不那么明显，我们在书本上学到的显而易见的利率，汇率，导致国家经济之间变化的关系并不立竿见影，所以，很难对此作出判断。

总体预测：我国宏观走势非常好，中国股市承受这么久的压力，常年处于低谷，目前大多数股票起始仍然低于他们的原本价值，所以成长空间还是很大，所以我建议朋友们不要选垃圾股，而是选绩优股，做中长线打算。

篇六 证券投资基本分析报告

证券投资基本分析报告范本

一、什么是股票基本分析

股票价格是股票在市场上出售的价格。它的具体价格及其波动受制于各种经济、政治等方面的因素，并受到投资心理和交易技术等的影响。概括起来说，影响股票价格及其波动的因素，主要可以分为两大类：一个是基本因素；另一个是技术因素。

基本因素，是指来自股票的市场以外的经济、政治因素以及其他因素，其波动和变化往往会对股票的市场价格趋势产生决定性影响。一般地说，基本因素主要包括经济性因素、政治性因素、人为操纵因素和其他因素等。

所谓基本分析方法，也称为基本面分析方法，是指把对股票的分析研究重点放在它本身的内在价值上。股票价值在市场上所表现的价格，往往受到许多因素的影响而频繁变动。因此一种股票的实际价值很难与市场上的价格完全一致。影响股票价值的因素很多，最重要的有三个方面：一是全国的经济环境是繁荣还是萧条。二是各经济部门如农业、工业、商业、运输业、公用事业(行情论坛)、金融业等各行各业的状况如何。三是发行该股票的企业的经营状况如何，如果经营得当，盈利丰厚，则它的股票价值就高，股价相应的也高；反之，其价值就低，股价就贱。

基本分析法就是利用丰富的统计资料，运用多种多样的经济指标，采用比例、动态的分析方法从研究宏观的经济大气候开始，逐步开始中观的行业兴衰分析，进而根据微观的企业经营、盈利的现状和前景，从中对企业所发行的股票作出接近显示现实的客观的评价，并尽可能预测其未来的变化，作为投资者选购的依据。

二、基本分析的必要性

第一，股票属于风险性资产，其风险由投资者自负，所以每一个投资者在走每一步的时候都应谨慎行事。高收益带来的也是高风险，在从事股票投资时，为了争取尽可能大的收益，并把可能的风险降到最低限度，首先我们要做的就是认真进行股票投资分析。

第二，股票投资是一种智慧型投资。长期投资者要注重于基本方法，短期投资者则要注重技术分析。而要在股市上进行投机，更是一种需要高超智慧与勇气的举动，其前提是看准了时机才去投资。而时机的把握需要投资者综合运用自己的知识、理论、技术以及方法详尽的周密分析，进行科学的决策，以获得有保障的投资收益。

第三，从事股票投资要量力而行，适可而止。要时刻保持冷静的头脑，坚决杜绝贪念，要想到，哪怕只有一次要赌一把的热血来潮的冲动，也会让你追悔末及的。

三、宏观分析

1.宏观经济运行分析

宏观经济运行对证券市场的影响，影响的.途径：公司经营效益，居民收入水平，投资者对股价的预期，资金成本。

2.宏观经济政策分析

财政政策：财政政策的手段及其对证券市场的影响，财政政策的手段包括：国家预算，税收，国债，财政补贴，财政管理体制，转移支付；财政政策的种类与经济效应及其对证券市场的影响。

货币政策：货币政策及其作用；货币政策工具，包括：法定存款准备金率，再贴现政策，公开市场业务，直接信用控制，间接信用指导；货币政策的运作；货币政策对证券市场的影响，包括：利率，中央银行的公开市场业务对证券价格的影响，调节货币供应量对证券市场的影响，选择性货币政策工具对证券市场的影响。

3.国际金融市场环境分析

国际金融市场动荡通过人民币汇率预期影响证券市场；国际金融市场动荡通过宏观面。

四、行业分析

1.行业分析意义

经济分析主要分析了社会经济的总体状况，但没有对社会经济的各组成部分进行具体分析。社会经济的发展水平和增长速度反映了各组成部分的平均水平和速度，但各部门的发展并非都和总体水平保持一致。因此，经济分析为证券投资提供了背景条件，但没有为投资者解决如何投资的问题，要对具体投资对象加以选择，还需要进行行业分析和公司分析。

2.行业的经济结构分析

行业的经济结构随该行业中企业的数量、产品的性质、价格的制定和其他一些因素的变化而变化。由于经济结构的不同，行业基本上可分为四种市场类型：完全竞争、不完全竞争和垄断竞争、寡头垄断、完全垄断。

3.经济周期与行业分析

增长型行业

增长型行业的运动状态与经济活动总水平的周期及其振幅无关。这些行业收入增长的速率相对于经济周期的变动来说，并未出现同步影响，因为它们主要依靠技术的进步、新产品推出及更优质的服务，从而使其经常呈现出增长形态。

周期型行业

周期型行业的运动状态直接与经济周期相关。当经济处于上升时期，这些行业会紧随其扩张；当经济衰退时，这些行业也相应衰落。产生这种现象的原因是，当经济上升时，对这些行业相关产品的购买相应增加。

防御型行业

还有一些行业被称为防御型行业。这些行业运动形态的存在是因为其产业的产品需求相对稳定，并不受经济周期处于衰退阶段的影响。正是因为这个原因，对其投资便属于收入投资，而非资本利得投资。

五、公司分析

1.公司竞争地位分析

欲投资的公司在本行业中的竞争地位是公司基本素质分析的首要内容。市场经济的规律就是优胜劣汰，在本行业中无竞争优势的企业，注定要随着时间的推移逐渐萎缩及至消亡。只有确立了竞争优势，并且不断地通过技术更新和管理提高来保持这种竞争优势的企业才有长期存在并发展壮大的机会，也只有这样的企业才有长期投资价值。

(一)技术水平

决定公司竞争地位的首要因素在于公司的技术水平。对公司技术水平高低的评价可以分为评价技术硬件部分和软件部分两类。

(二)市场开拓能力和市场占有率

公司的市场占有率是利润之源。效益好并能长期存在的公司市场占有率，也即市场份额必然是长期稳定并呈增长趋势的。不断地开拓进取挖掘现有市场潜力并不断进军新的市场，是扩大市场占有份额和提高市场占有率的主要手段。

(三)资本与规模效益

由资本的集中程度而决定的规模效益是决定公司收益、前景的基本因素。以中国的汽车工业为例。中国汽车工业三巨头：一汽、二汽、上海大众迄今仍未达到国际上公认的规模经济产量。而截至1996 年底，在深、沪两地交易所挂牌的其他汽车生产企业在规模上又逊一筹。另外，全国还有许多年产量不到千辆的汽车厂，其前景更是不容乐观。因而在进行长期投资时，这些身处资本密集型行业，但又无法形成规模效益的厂家，一般是不在考虑范围之内的。

六、对未来股票的预期

中国调高两个利息，有人问，调高利息对股市有什么影响，当然有影响，提高利息就是为了控制股市过速增长的。国外的股市因为健康，所以和经济同步，cpi指数一旦上涨，为了调整通货膨胀，国家中央银行就会调高利息，而调高利息就会让钱涌向银行和其他不动产投资，等于从股市抽走一笔融资。国外的股市一旦新闻有调高利息播报，股市受冲击起码震荡两天才能恢复过来。中国股市因为一向被宏观调控，对于市场反应并不那么明显，我们在书本上学到的显而易见的利率，汇率，导致国家经济之间变化的关系并不立竿见影，所以，很难对此作出判断。

总体预测：我国宏观走势非常好，中国股市承受这么久的压力，常年处于低谷，目前大多数股票起始仍然低于他们的原本价值，所以成长空间还是很大，所以我建议朋友们不要选垃圾股，而是选绩优股，做中长线打算。

篇七 证券行业分析报告

一、主要概况

**证券股份有限公司是一家资产质量优良、专业团队精干、创新能力突出、服务特色鲜明的上市证券公司，是沪深300指数、上证180指数、上证180金融股指数和上证中型企业指数成份股，注册地在四川省成都市。公司目前控股**期货有限责任公司，在北京发起设立**通用基金管理公司。 2010年5月29日，在中国证券报、上海证券报、证券时报、证券日报联合主办的“1990－2010：走向资本强国——中国证券市场20年回顾与展望暨第四届中国上市公司市值管理高峰论坛”活动中，**证券荣获“中国20家最具影响力证券公司奖”。

二、宏观经济环境分析

国际经济形势

1.金融市场动荡加剧，恐慌情绪集中显现

2013上半年日本采取激进的货币政策，欧元区等其他经济体也纷纷下调基准利率，国际流动性泛滥，商品价格全面下跌，金价受国际投行炒作，累计暴跌26.8%，有色金属领跌大宗商品，crb指数累计下降7.4%。自4月开始，关于美联储缩减购债计划的消息不断影响着国际市场，国际流动性逐渐紧缩，临近半年节点，中国爆发“钱荒”，波及全球股市。美日股市涨势明显，包括中国在内的新兴经济体股市低迷。

2.实体经济持续疲软，经济增速低于预期

美国维持弱势复苏的局面，除房地产、消费者信心外，其他方面没有明显好转，一季度gdp终值也不及预期；欧元区仍然处于主权债务危机的动荡之中，经济活动持续萎缩，虽然4月开始有企稳的迹象，但整体经济走势仍然面临下行风险；日本的货币宽松政策对经济有一定的刺激性，获得了良好的开局，关键指标cpi有明显好转，但自4月开始，长期国债收益率不断上升，各界对“安倍经济学”开始产生质疑，未来仍存不确定性。

3.政策困境不断显露，深度调整远未到位

目前，国际主要经济体大多面临着宏观政策困境，财政政策受阻，但又欲摆脱经济困境，只能通过货币政策刺激经济增长，但副作用不断显现，宏观政策的调控空间也越来越小。 美英等**融业杠杆率仍较高，过度依赖金融业的局面没有明显改变；欧洲的高债务仍在继续增长；日本在结构性改革方面未有实质性进展；依靠外需和国际贸易拉动的亚洲新兴经济体，经济模式的转型未能取得明显成效。

国内经济环境分析

1.整体经济非预期性回落

国家领导换届和去年下半年经济回升趋势，让中国一季度的gdp有了较好的预期，但实际却出现了明显的回落，上半年的经济运行情况将对全年gdp产生明显影响，国际机构集体下调20**年中国的经济增长预期。

2.投资贡献大幅降低、消费疲软、出口存水分上半年投资对gdp的增长贡献率出现了大幅下滑，投资规模并没有明显放缓，还是处于较高的`增长状态，说明投资对最终gdp拉动的效率下降了。在消费方面，餐饮业和高档奢侈品下滑明显，同时，居民收入减少也遏制了消费的增长。另外，得益于世界经济有所好转，出口增长显著，但有一些虚假出口的现象，对出口好转打了一定折扣。

3.金融与实体脱节，生产资料通缩压力增大

上半年货币供给的增长速度是gdp的两倍，但是市场资金仍然紧缺，资金成本继续攀升，领域资源错配严重，空转资金的规模也越来越大。另一方面，工业产能过剩、同质竞争的局面没有好转，受消费低迷和资本市场动荡影响，上半年ppi指标不断恶化。

三、行业分析

行业概况

中国证券业协会公布了证券公司20**年经营数据：证券公司未经审计财务报表显示，109家证券公司全年实现营业收入1359.5亿元，同比下滑28.9%；全年累计实现净利润393.77亿元，同比下滑49.2%；90家公司实现盈利，占证券公司总数的83%，去年同期106家公司全部盈利。

经纪业务实现净收入688.87亿元，同比下滑36.5%。11年股基成交额42.8万亿元，同比下滑22.9%，日均成交额1750亿元；10年同期为55.5万亿元，日均成交额2300亿元； 截至20**年12月31日，109家证券公司总资产为1.57万亿元，净资产为6302.55亿元、净资本为4634.02亿元，受托管理资金本金总额为2818.68亿元。

业务定位：投资型研究

研究特色：敏锐，专业，细致；

核心经营理念：追求实效；融入市场，贴近企业，与投资者同行，领先市场半步； 以客户为中心，以需求为导向，以服务为纽带，以多赢为目标。

精英级的人才团队

在汇集行业高级人才，优化绩效管理的努力下，研究所打造了一支精干而睿智的精英团队。目前，团队人员近百人，博士、硕士比例88％，核心成员磨合时间已近五年，分析师队伍平均年龄32岁，平均从业经验5年，90％以上为具有行业背景的复合型人才。

专业的研究能力

研究所90%研究员为相关行业出身，这保证了研究成果的专业性、准确性。 同各行业管理部门、行业协会、专业研究机构的良好合作关系保证了专业信息来源的畅通有效。 对核心公司、重点公司及周围环境进行长期跟踪，高频率的沟通和实地调研，从而与客户建立了紧密、可靠的合作关系。同时确立了全面掌握、印证和推测企业发展变化的条件； 研究报告强调数据详实、模型科学、预测严谨；研究过程强调严谨细致；研究方法强调第一手资料及现场调研。

快速的研究反应机制

基于高度的敏锐性和快速的反应机制，**研究所对宏观政策、行业公司、市场形势出现的重要事件第一时间推出报告或点评，及时为投资者的决策提供重要参考，赢得宝贵时间。

科学合理的管理体系

建立了完善的制度、规范及流程体系；构建了合理有效的绩效考核机制；营造了宽松、和谐的工作氛围；提供了员工全面发展的综合平台。

篇八 证券投资分析:公司经营管理能力分析报告

证券投资分析:公司经营管理能力分析报告

1、公司管理人员的素质和能力分析

所谓素质，是指一个人的品质、性格、学识、能力、体质等方面特性的总和。在现代企业里，管理人员不仅担负着对企业生产经营活动进行计划、组织、指挥、控制等管理职能，而且从不同角度和方面负责或参与对各类非管理人员的选择、使用与培训工作。因此，管理人员的素质是决定企业能否取得成功的一个重要因素。在现代市场经济条件下，企业面临的内外环境日益复杂，对公司管理人员的要求也不断提高。在一定意义上，是否有卓越的企业管理人员和管理人员集团，直接决定着企业的经营成败。显然，才智平庸、软弱无能者是无法担当起有效管理企业的重任的。所以，现代企业管理职能客观上要求企业管理人员具有相应的良好素质。换言之，良好的管理人员的素质是提高管理的不可或缺的重要条件。管理人员的素质要求是指从事企业管理工作的人员应当具备的基本品质、素养和能力，它是选拔管理人员担任相应职务的依据和标准，也是决定管理者工作效能的先决条件。对管理人员的素质分析是公司分析的重要组成部分。一般而言，企业的管理人员应该具备如下素质：

(1)从事管理工作的愿望

企业管理是组织、引导和影响他人为实现组织目标而努力的专业性工作，胜任这一工作的前提条件是必须具有从事管理工作的愿望。只有那些具有影响他人的强烈愿望，并能从管理工作中获得乐趣、真正得到满足的人，才可能成为一个有效的管理者;反之，倘若没有从事管理工作对他人施加影响的愿望，个人就不会花费时间和精力去探索管理活动的规律性和方法，亦缺乏做好管理工作的动力，不可能致力于提高他人的工作效率，难以成为一个优秀的管理者。

(2)专业技术能力

管理人员应当具备处理专门业务技术问题的能力，包括掌握必要的专业知识，能够从事专业问题的分析研究，能够熟练运用专业工具和方法等。这是由于企业的各项管理工作，不论是综合性管理亦或职能管理，都有其特定的技术要求。如计划管理要求掌握制定计划的基本方法和各项经济指标的内在联系，能够综合分析企业的经营状况和预测未来的发展趋势，善于运用有关计算工具和预测方法。要胜任计划管理工作，就必须具备上述专业能力。因此，管理人员应当是所从事管理工作的专家。此外，就管理对象的业务活动而言，管理人员虽然不一定直接从事具体的技术操作，但必须精通有关业务技术特点，否则就无法对业务活动出现的问题作出准确判断，也不可能从技术上给下级职工以正确指导，这会使管理人员的影响力和工作效能受到很大限制。

(3)良好的道德品质修养

管理人员能否有效影响和激发他人的工作动机，不仅决定于企业组织赋予管理者个人的职权大小，而且在很大程度上取决于个人的影响力。而构成影响力的主要因素是管理者的道德品质修养，包括思想品德、工作作风、生活作风、性格气质等方面。管理者只有具备能对他人起到榜样、楷模作用的道德品质修养，才能赢得被管理者的尊敬和信赖，建立起威信和威望，使之自觉接受管理者的影响，提高管理工作的效果;反之，管理人员如果不具有良好的道德品质修养，甚至低于一般规范，则非但无法正常行使职权，反而会抵消管理工作中其他推动力的作用，影响下级工作的积极性。

(4)人际关系协调能力

这是从事管理工作必须具备的基本能力。在企业组织中，管理人员通常担负着带领和推动某一部门、环节的若干个人或群体共同从事生产经营活动的职责，因此，需要管理人员具有较强的组织能力，能够按照分工协作的要求合理分配人员，布置工作任务，调节工作进程，将计划目标转化为每个员工的实际行动，促进生产经营过程连续有序地稳定进行。不仅如此，为了充分发挥协作劳动的集体力量，适应企业内外联系日益复杂的要求，管理人员应成为有效的协调者，善于协调工作群体内部各个成员之间以及部门内各工作群体之间的关系，鼓励职工与群体发挥合作精神，创造和谐融洽的组织气氛;同时要善于处理与企业有直接或间接关系的各种社会集团及个人的关系，妥善化解矛盾，避免冲突和纠纷，最大限度地争取社会各界公众的理解、信任、合作与支持，为企业的发展创造良好的外部环境。

(5)综合能力

现代市场经济条件下，企业作为不断与外部环境进行信息、物质与人才转换的开放系统，生产经营过程具有明显的动态性质，即需要随时根据市场环境的变化作出反应和调整。与这一状况相适应，管理工作经常面对大量的新情况、新问题。在一定意义上，管理过程就是不断发现问题、解决问题的过程。为此，管理人员必须具备较强的解决问题的能力，要能够敏锐地发现问题之所在，迅速提出解决问题的各种措施和途径，善于讲求方式方法和处理技巧，使得问题得到及时、妥善的解决。在解决问题的过程中，决策能力具有至关重要的作用。现代管理中管理人员特别是高层管理人员面临的非程序性、非规范化问题越来越多，在没有先例可循的情况 况下，管理人员必须具有较高的决策能力，要善于在全面收集、整理信息的基础上，准确判断，大胆拍板，从各种备选方案中果断地选择最优方案，并将决策方案付诸实施。不同层次的管理人员所需要的能力构成也有所不同。一般说来，专业技术能力对基层管理人员显得比较重要，中层管理人员次之，高层管理人员则不需要太强的专业技术能力。基层管理者日常管理工作中面对的大量问题是技术问题，必须有熟练的专业技术能力和深厚的专业基础知识才能胜任。综合能力对高层管理人员最重要，因为高层管理者承担企业重大战略决策、协调内外环境平衡的职能，专业问题可以委托职能部门的参谋人员去解决，但是最终的决策必须由自己承担。人际关系协调能力对每个管理层次都很重要，但不同管理层次人际关系协调能力的类型有所不同。基层管理者需要协调基层操作人员工作协作、配合方面的能力;中层管理人员既要协调上级和下级单位之间的关系，也要承担大量的横向协调职能;高层管理人员主要承担企业外部关系的协调职能，为企业营造一个良好的环境。

2、公司管理风格及经营理念分析

管理风格是企业在管理过程中所一贯坚持的原则、目标及方式等方面的总称。经营理念是企业发展一贯坚持的一种核心思想，是公司员工坚守的基本信条，也是企业制定战略目标及实施战术的前提条件和基本依据。一个企业不必追求“宏伟的”理念，而应建立一个切合自身实际的，并能贯彻渗透下去的理念体系。经营理念往往是管理风格形成的前提。一般而言，公司的管理风格和经营理念有稳健型和创新型两种。稳健型公司的特点是在管理风格和经营理念上以稳健原则为核心，一般不会轻易改变业已形成的管理和经营模式。因为成熟模式是企业内部经过各方面反复探索、学习、调整和适应才形成的，意味着企业的发展达到了较理想的状态。奉行稳健型原则的公司的发展一般较为平稳，大起大落的情况较少，但是由于不太愿意从事风险较高的经营活动，公司较难获得超额利润，跳跃式增长的可能性较小，而且有时由于过于稳健，会丧失大发展的良机。稳健并不排斥创新，由于企业面临的生存发展环境在不断变化之中，企业也需要在坚持稳健的原则下不断调整自己的管理方式和经营策略以适应外部环境的变化。如果排斥创新的话，稳健型的公司也可能会遭到失败。创新型公司的特点是管理风格和经营理念上以创新为核心，公司在经营活动中的开拓能力较强。创新型的管理风格是此类公司获得持续竞争力的关键。管理创新是指管理人员借助于系统的观点，利用新思维、新技术、新方法，创造一种新的更有效的资源整合方式，以促进企业管理系统综合效益的不断提高，达到以尽可能少的投入获得尽可能多的'综合效益，具有动态反馈机制的全过程管理目的。管理创新应贯穿于企业管理系统的各环节，包括经营理念、战略决策、组织结构、业务流程、管理技术和人力资源开发等各方面，这些也是管理创新的主要内容。创新型企业依靠自己的开拓创造，有可能在行业中率先崛起，获得超常规的发展;但创新并不意味着企业的发展一定能够获得成功，有时实行的一些冒进式的发展战略也有可能迅速导致企业的失败。分析公司的管理风格可以跳过现有的财务指标来预测公司是否具有可持续发展的能力，而分析公司的经营理念则可据以判断公司管理层制定何种公司发展战略。

3、公司业务人员素质和创新能力分析

公司业务人员的素质也会对公司的发展起到很重要的作用。作为公司的员工，公司业务人员应该具有如下的素质：熟悉自己从事的业务，必要的专业技术能力，对企业的忠诚度，对本职工作的责任感，具有团队合作精神，等等。具有以上这些基本素质的公司业务人员，才有可能做好自己的本职工作，才有可能贯彻落实公司的各项管理措施以及完成公司的各项经营业务，才有可能把自身的发展和企业的发展紧密地联系在一起。当今国际经济竞争的核心，是知识创新、技术创新和高技术产业化，不少高科技公司依靠提高产品和技术服务的市场竞争力，加快新产品开发，公司业绩实现持续增长。管理创新是企业创新的一个方面，其他还有产品创新、技术创新、市场创新。管理创新则是产品、技术和市场创新的基础。在进取型的公司管理风格下，还需要具有创新能力的公司业务人员，如技术创新、新产品的开发必须要由技术开发人员来完成，而市场创新的信息获得和创新方式则不可缺少市场营销人员的努力。因此，公司业务人员的素质，包括进取意识和业务技能也是公司发展不可或缺的要素。对员工的素质进行分析可以判断该公司发展的持久力和创新能力。